Индекс РТС к окончанию сессии 30 января достиг отметки 535,04 пункта, показав рост на 7,39% по сравнению со значением от 23 января. Еще больше — 12,88% — прибавил за неделю индекс ММВБ, остановившись по итогам последней сессии первого зимнего месяца на 624,9 пункта.

В течение всех рабочих дней особенно привлекательно выглядел нефтяной сектор. Оптимизму нефтянки во многом способствовала относительная стабилизация цен на «черное золото» и рост курса доллара по отношению к рублю. Правда, к концу недели из-за увеличения запасов сырья в США нефть начала несколько дешеветь, но за неделю её цена все же выросла на 1,53% (до $ 42,52 за баррель).

Кроме указанных выше факторов, поддержку сектору оказало и заявление руководства ОПЕК о возможном снижении объемов добычи в очередной раз. Такое предположение прозвучало на Международном экономическом форуме в Давосе. Произойдет это или нет, окончательно станет ясно 15 марта, когда состоится плановое заседание членов картеля.

Свои причины для позитива имел и металлургический сектор. Во-первых, в начале недели неплохо прибавляло в цене золото. Этот факт особенно поддержал акции компаний, добывающих этот металл. «Полюс Золоту», кроме того, помогло и соглашение с канадской «Kinross Gold» о совместном освоении Нежданинского месторождения в Якутии.

В глобальном масштабе металлургов порадовала привлекательная по нынешним временам отчетность U.S. Steel, а в локальном — наш «Магнитогорский МК» активизировал соглашение с казахстанским партнером ENRC — его основным поставщиком — о снижении цен на железную руду в первом квартале этого года на 40% по сравнению со средним уровнем 2008 года.

В отечественной газовой отрасли первую скрипку традиционно играл монополист «Газпром», которому удалось договориться о расширении газотранспортного сотрудничества с Ташкентом, одним из своих стратегических партнеров.

Энергетический сектор на прошедшей неделе находился в плену разнонаправленных тенденций. Положительно инвесторы восприняли новость о дополнительной эмиссии акций «РусГидро», а отрицательным моментом для сектора стала «негативная» оценка международным рейтинговым агентством Fitch прогноза его кредитоспособности на этот год. Причины опасений экспертов кроются в угрозе снижения тарифов на выработку электроэнергии и замедления темпов либерализации оптового рынка, а также в ограничении доступа к внешнему финансированию.

Банковский сектор, который уже не первую неделю скорее является аутсайдером, чем даже середнячком, на прошлой чувствовал себя не лучше. Ожидание дополнительных эмиссий у «Сбербанка» и ВТБ, невнятность политики ФРС США, периодически возникающие проблемы с ликвидностью по-прежнему не дают нормализовать финансистам ситуацию. Единственным «белым пятном» на общем сером фоне стала, пожалуй, отчетность «Сбербанка», который за три квартала прошлого года увеличил чистую прибыль по МСФО без малого на 30% (до 90,2 млрд руб.) по сравнению с тем же периодом 2007 года. Эти данные особенно порадовали игроков из-за опасений плохих данных после убытков ВТБ.

Что касается рынка межбанковского кредитования, то там ставка по однодневным кредитам снизилась за пять дней примерно на 10%, а по недельным — на 5%.

Особенно позитивный настрой сформировали предыдущие торговые дни у российских производителей минеральных удобрений. Во-первых, на неделе произошла отмена экспортных пошлин. Во-вторых, Министерство промышленности и торговли предложило создать интегрированные компании для выпуска удобрений с использованием государственных ресурсов.

Разнонаправленная динамика определяла настроение в автомобильной промышленности. С одной стороны, концерн «Соллерс» увеличил продажи в 2008 году на 28% по сравнению с 2007 годом. Немалую роль в этом сыграли его иностранные бренды. С другой — «АвтоВАЗ» заявил, что ожидает снижения продаж в феврале этого года на те же 28% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Третьей важнейшей новостью стало сообщение о том, что власти страны готовы помочь «ГАЗу» расплатиться с долгами, размер которых превышает $ 1 млрд.

Из макроэкономических новостей, повлиявших на мировые и российские площадки на прошлой неделе, выделим следующие:

1) согласно сообщениям «Интерфакса», в Минэкономразвития посчитали, что снижение ВВП страны в декабре 2008 года составило 0,7% по сравнению с декабрем 2007 года;

2) международный форум в Давосе,
основной темой которого стало обсуждение посткризисных принципов развития мировой экономики, был открыт выступлением премьер-министра России Владимира Путина. Ключевым пунктом его речи стало ограничение вмешательства государства в экономику. Также премьер пообещал снизить некоторые налоги и оказывать дополнительную государственную помощь крупным компаниям, что несколько противоречило его отдельным более ранним заявлениям;

3) глава ФСФР России Владимир Миловидов сообщил, что государство может пойти на выкуп у инвесторов корпоративных облигаций в том случае, если дефолт по ним был вызван объективными причинами, а не явился следствием мошенничества;

4) слабая статистика по американскому рынку труда и плохие корпоративные отчеты частично были нивелированы данными о падении ВВП США в IV квартале прошлого года на 3,8% вместо ожидавшихся 5,4%. Эта новость, вышедшая в пятницу, вызвала волну позитива на ведущих мировых биржах, однако ликование оказалось недолгим. Причина в том, что план администрации Обамы по созданию специального банка для абсорбции проблемных активов встретил противодействие, что и подтолкнуло американские индексы в «красную зону»;

5) положительную реакцию рынка вызвало решение ФРС начать покупку казначейских облигаций США, а также одобрение Палатой Представителей США стимуляционного пакета Барака Обамы.

В целом же в течение недели российские биржи в основном повторяли движение фьючерсов на американские индексы. На этой неделе эксперты ожидают сохранения наметившихся трендов.

Анна Люканова, аналитик ГК «Алор»:

— Неделя обещает создать привлекательные условия для спекулянтов, поскольку сезон отчётностей ещё не завершён, а макростатистика по-прежнему держит участников рынка в напряжении и приводит к резким взлётам и падениям.

Евгений Осипов, региональный директор ООО «Абаган-Forex»:

— Наступившая неделя обещает быть «красной». Если учитывать снижающуюся цену на нефть и возможность пробития индексом DJIA уровня поддержки в 8000 пунктов, нашему рынку ничего не остается, как следовать мировой тенденции. Исключениями, правда, могут стать акции «Ростелекома» и некоторых энергетических компаний. Чудом будет, если индекс РТС сможет удержаться выше 500 пунктов. Говорить о росте к 650 не стоит.

Если разобрать первую неделю февраля по дням, то получим следующее: понедельник предвещает гэп вниз и возврат к уровню открытия. Со вторника по четверг вероятно плавное снижение индексов или флэт. И, наконец, пятница должна стать днем прозрения, который укажет дальнейший путь.

Расим Саяхов, портфельный менеджер УК «АК БАРС КАПИТАЛ», г. Казань:

— Фактически, с начала 2009 года, значение индекса ММВБ (как основного бенчмарка для оценки рублевых инвестиций) не изменилось. Колебания, которые совершает российский рынок, уже очень далеки от тех грандиозных 10−30% движений, которые сотрясали основы нашей финансовой системы осенью. Среднедневное стандартное отклонение индекса ММВБ составляет 4,3% (за последние 30 торговых сессий), при том, что в октябре эта величина зашкаливала за 30%.

Другими словами, рынок постепенно успокоился. В последние полтора месяца его колебания носят более или менее спокойный характер. Я полагаю, что активная фаза кризиса на финансовых рынках (как известно, фазы кризиса на финансовом рынке могут не совпадать с фазами кризиса в реальном секторе экономики) уже позади. Сейчас нас может ожидать некоторая консолидация на текущих уровнях, с попытками игры как вверх, так и вниз. В ближайшую неделю более вероятно продолжение плавного восходящего движения.

Рустам Тимербаев, финансовый аналитик ЗАО «ИК «Элемтэ»:

— Торги на этой неделе будут волатильными. Росту российскому фондового рынка могут помешать данные по рынку труда США, которые будут опубликованы в пятницу. Цены на нефть, на фоне увеличения запасов в США, могут протестировать уровни в 37−38 долл./барр. На открытии сегодняшней торговой сессии инвесторы будут отыгрывать закрытие американских индексов в «красной» зоне. Фьючерсы на американские индексы торгуются небольшим снижением в пределах 0,5−1%. Негативный эффект может быть немного сглажен ростом фьючерсов на нефть.