ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ ФЕВРАЛЯ

Обзор финансового рынка подготовлен Яном Артом, вице-президентом Ассоциации региональных банков России, главным редактором информационного агентства Bankir.Ru и сети порталов 123Service, экспертом портала TatCenter.ru по финансовому рынку:

— В середине февраля Павел Медведев досрочно прекратил исполнять полномочия финансового омбудсмена в связи с переходом на работу в Центробанк. Как вы оцениваете эффективность самой структуры и деятельность Павла Медведева на посту ее руководителя?

— Эффективность института финансового омбудсмена очень высокая. Особенно — если учесть непривычность для России самой философии добровольного согласия одной из сторон признать себя неправой. Число банков, присоединяющихся к этому институту растет, минувшей осенью и часть МФО «отдали себя на суд» финансовому омбудсмену.

Как член наблюдательного общественного совета финансового омбудсмена России я могу сказать, что деятельность Павла Алексеевича Медведева на этом посту была особенно эффективной. Г-н Медведев известен как человек исключительной интеллигентности, высочайшей порядочности и профессионализма. В нем нет ни капли современного делячества и за все время своей почти четвертьвековой работы в парламенте он стал для всех примером безупречной репутации. Очень жаль, что Павел Алексеевич вынужден оставить пост финансового омбудсмена, будет трудно найти ему адекватную замену.

В скором времени Ассоциация российских банков при поддержке агентства Bankir.Ru и ряда российских Интернет-порталов, включая TatCenter.ru, планирует реализовать расширение возможностей россиян обратиться за помощью к финансовому омбудсмену.

— После подписания кредитного соглашения 13 февраля по Греции прокатилась волна погромов. Договор предполагает многомиллиардное финансирование Афин в обмен на жесткое сокращение расходов. Каковы прогнозы по дальнейшему развитию событий в Греции и их влиянию на мировой рынок финансов?

— Судя по всему, весной будет более умиротворяющая ситуация. Однако нельзя назвать решение Евросоюза по Греции полноценным: излечены лишь самые тяжкие симптомы болезни, но не ее корни.

— Что происходило в феврале с долларом и рублем?

-Доллар стоит на месте. Вокруг него двигаются другие валюты, в пределах «разумного». Вообще, рынок довольно спокоен с учетом проблем Еврозоны.

— Каковы последние тенденции на валютном рынке?

— Мой прошлый прогноз в отношении иены сбылся: курс иены по отношению ко всем мировым валютам снизился. А вот по положению евро я ошибся и пока евро так и не снизился до паритета EUR/USD ниже1,3. Сказались нервы вокруг Греции и некоторый оптимизм по поводу «греческого решения». Однако полагаю, что это дело времени и пара EUR/USD будет снижаться. По-прежнему ожидаю также существенного снижения курса золота и серебра.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ ФЕВРАЛЯ

Обзор фондового рынка подготовлен Закией Шафиковой, генеральным директором ООО «Инвестиционная компания «Элемтэ», экспертом портала TatCenter.ru по фондовому рынку при поддержке федерального партнера ООО «АТОН»:

— Какова была динамика на фондовом рынке в феврале 2012 года?

— Российский фондовый рынок в феврале, как и месяцем ранее, чувствовал себя достаточно уверенно, хотя и замедлил темпы восходящего движения. В итоге, по состоянию на 28 февраля индекс ММВБ вырос на 4,5\%, а индекс РТС прибавил 8,3\%. Повышение уже не было столь плавным, как в январе, и сменялось более весомыми коррекциями.

Основное внимание инвесторов было вновь сконцентрировано на европейских проблемах, в частности, предоставлении очередного транша кредитов Греции. В итоге вопрос, после затяжных переговоров министров финансов еврозоны и принятия греческим правительством дополнительных мер бюджетной экономии, был все-таки решен в пользу греков. При этом, однако, вероятность дефолта Греции по-прежнему не сведена к нулю, а опасения недостаточности предоставленной поддержки и возникновения новых проблем способствовали сохранению страхов на рынках. В конце февраля «тройка» кредиторов также одобрила дополнительную помощь Португалии и, в отличие от Греции, осталась довольна усилиями правительства по осуществлению мер бюджетной экономии.

Оптимистичные настроения на рынках по-прежнему преобладают, однако, долговой кризис Европы все ещё далек от разрешения и представляет опасность для фондовых игроков. В частности, в марте Евросоюз будет обсуждать расширение и объединение постоянного и временного фондов помощи проблемным странам, а Греции предстоит крупная выплата по ряду обязательств.

— Что было с акциями российских финансовых компаний? Что происходило с акциями нефтяного сектора республики?

— Акции как финансового, так и нефтегазового сектора в феврале последовали за всеобщими оптимистичными настроениями и укрепили свои позиции, при этом замедлив темпы роста по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс «ММВБ финансы» укрепился чуть менее чем на 1\%, в то время как индекс «ММВБ нефть и газ» вырос на 4,5\%, что выглядит достаточно скромным в условиях достижения нефтяными ценами новых годовых максимумов.

— Что происходило в феврале с рублем? Какова была динамика валютных курсов? Каковы последние тенденции на валютном рынке?

— Рубль в феврале, на фоне благоприятных общемировых настроений, сохранения спроса на высоко рисковые активы и значительного роста цен на нефть, продолжил укрепление как по отношению к доллару, так и к евро. К концу месяца рубль прибавил 4,3\% против доллара и вырос на 1,6\% против евро. Евро на валютном рынке в целом, в результате снижения опасений по разгару долгового кризиса еврозоны, чувствовал себя достаточно уверенно, в то время как доллар терял позиции против основных конкурентов.

— После подписания кредитного соглашения 13 февраля по Греции прокатилась волна погромов. Договор предполагает многомиллиардное финансирование Афин в обмен на жесткое сокращение расходов. Каковы прогнозы по дальнейшему развитию событий в Греции и их влиянию на мировой рынок финансов?

— Не смотря на все уже принятые правительствами и мировыми лидерами меры, Греция по-прежнему находится на пороге дефолта и существует вероятность того, что стране так и не удастся выбраться из «долговой ямы» и выполнить все обещанные сокращения расходов. Ситуация в Греции далека от стабильной и возможные новые проблемы, возникающие по ходу введения мер бюджетной экономии, могут провоцировать снижение на рынках. Однако наиболее вероятно, что худший сценарий объявления дефолта уже заложен в мировые котировки и вызвал бы лишь краткосрочные продажи, в то время как в среднесрочном периоде инвесторы будут обращать повышенное внимание на состояние других проблемных стран, среди которых Испания, Италия, Португалия и Ирландия.

РЫНОК FOREX: ИТОГИ ФЕВРАЛЯ

Обзор рынка Forex подготовлен Сергеем Семеновым, директором «Высшей школы трейдинга «Альпари», экспертом портала TatCenter.ru по рынку FOREX:

— В середине февраля Павел Медведев досрочно прекратил исполнять полномочия финансового омбудсмена в связи с переходом на работу в Центробанк. Как вы оцениваете эффективность данной структуры и деятельность Павла Медведева на посту ее руководителя?

— Замену главному финансовому омбудсмену будет найти сложно из-за эффективности его работы. За год удовлетворено больше половины из почти 4 тысяч жалоб. Эффективность обеспечивалась тем, что к бесплатным услугам омбудсменов смогли прибегнуть первоначально клиенты только 6 иностранных банков. Теперь бесплатные услуги необходимо сделать неотъемлемой частью общероссийского рынка кредитования.

— После подписания кредитного соглашения 13 февраля по Греции прокатилась волна погромов. Договор предполагает многомиллиардное финансирование Афин в обмен на жесткое сокращение расходов. Каковы прогнозы по дальнейшему развитию событий в Греции и их влиянию на мировой рынок финансов?

— В Греции предстоит смена правительства, которая не прибавит доверия со стороны кредиторов. Франция и Китай попытаются решить вопрос через целевые фонды в обход МВФ. Но США не горят желанием сотрудничать с Китаем при решении проблем Греции. Европа может надавить на США через отказ от санкций в отношении Ирана, но у финансирующих стран не будет единого мнения относительно помощи Афинам. В Германии всё больше сторонников выхода Греции из зоны евро, ЕЦБ же придерживается нейтралитета, добиваясь масштабных финансовых реформ. Новый вариант целевого фонда помощи может появиться на бумаге уже в конце марта, но вопрос о предоставлении реальных денег будет решаться через расширение МВФ в апреле этого года. Финансовый рынок всё больше учитывает возможность выхода должницы из зоны евро и, таким образом, становится менее зависимым от событий в Греции.

— Что происходило в феврале с долларом и рублем?

— Снижение курсов доллара и евро по отношению к курсу рубля замедлилось вдвое по сравнению с январём. Январский рост стоимости российских акций не имел продолжения, тогда как улучшившееся отношение к риску стимулировало отток капитала через покупки иностранных акций, облигаций и компаний, негативные для рубля. На этом фоне рост цен на нефть марки Brent на 13\% по сравнению с началом месяца оказал поддержку российской валюте.

— Каковы последние тенденции на валютном рынке?

— В этом месяце валюта США активно покупалась за японские иены, но продавалась против других основных валют из-за действий центральных банков. Покупки Банка Японии вызвали рост доллара в иенах на 6\% и укрепление другой безопасной валюты — швейцарского франка, но только на 3\%. Ещё 3\% центробанк Швейцарии отдал евро, которое покупал в больших количествах при приближении к предельно низкой для него отметке. Банк Англии косвенно, через покупки активов ограничил рост фунта стерлингов одним процентом.

— Что было с акциями российских финансовых компаний? Что происходило с акциями нефтяного сектора?

— В финансах и нефтегазовом секторе рост стоимости акций в рублях временно остановился из-за укрепления рубля, но в иностранной валюте акции ценные бумаги нефтяников выросли на 10\%, финансовых компаний — на 18\%. Геополитическая напряжённость вызывает опасения на нефтяном рынке и заставляет инвесторов обменивать акции в рублях на валюту, которая ликвидней.

БАНКОВСКИЙ РЫНОК: ИТОГИ ФЕВРАЛЯ

Обзор банковского рынка подготовлен Зульфией Файзетдиновой, начальником Управления розничного кредитования АИКБ «Татфондбанк», экспертом портала TatCenter.ru по розничному кредитованию:

— Многие европейские банки, опасаясь невозврата долгов, в первую очередь из проблемных стран еврозоны, резко снизили кредитование. Каковы тенденции в России? Опасаются ли банки невозврата долгов в связи с нестабильной ситуацией в странах еврозоны? Отражаются ли эти опасения на объемах выдачи кредитов?

— В отличие от европейских банков, российские банки не только не приостанавливают розничное кредитование, но наоборот, наращивают его. К примеру, портфель розничных кредитов Татфондбанка за 2011 год увеличился более чем в два раза — с 3,5 млрд. рублей до 8,2 млрд. рублей.

Начало года традиционно считается сезоном наименьшей потребительской активности на рынке розничного кредитования. Нынешний год не стал исключением. Большинство банков на фоне отсутствия негативных новостей о состоянии экономики не осуществляли мероприятия по пересмотру стратегии розничного кредитования.

В конце первого квартала, как правило, начинается увеличение объемов потребительского кредитования, в связи с ростом потребительской активности.